BDO本轮下跌原因何在？“底”还有多远？

自2020年末至今，近两年的时间，BDO价格两次历经大起大落，第一次从2020年1万不到的价格上涨至去年最高点3.2万元/吨，又于2021年年中下降至1.5万元/吨左右；第二次是从1.5万元上涨至3万元以上，而后今年一路下跌直至跌破1.5万元关口。

卓创资讯数据显示，7月22日BDO价格13250元/吨。

相信很多人看到这个跌势心里都打鼓，这样跌下去还有完没完了？那么BDO价格还会不会继续下跌，下跌空间有多大，何时见底，未来又能不能涨回来，本文将做一个简要分析。

BDO持续下跌，原因何在？

首先需要明确的是，BDO此前上涨的原因主要在于氨纶需求的爆发，而氨纶需求的爆发主要是因为疫情：新冠疫情导致消费者对运动、休闲纺织服装产品的需求越来越大，以及口罩防护服等需求的大幅增加，这些服装都需要用到氨纶来实现面料的弹性；此外，印度以及东南亚国家受到疫情的影响，纺织服装企业的开工率不足甚至一度停摆，导致很多国际上的纺织服装订单不得不转移到我国。

然而，今年以来，国内多地散发疫情，整体宏观经济受到影响，二季度产业链下游行业需求集体遇冷，终端消费拉动不足，产业链库存累积，需求倒逼下游产品工厂减产降负。与下游需求降幅相比，BDO行业开工却居于相对较高水平，库存持续累积，致使BDO供需关系转变。

至于近期为什么会跌的如此迅猛，行业人士透露，本轮BDO下跌主要是信心问题，当BDO处于下跌通道时，氨纶企业选择不怎么采购BDO，而是消化原有的BDO库存来生产氨纶，氨纶又是目前BDO的主力下游，对BDO价格影响可想而知。

未来：BDO还有多少下跌空间？

现在自带电石的炔醛法BDO企业成本大约是1.1万元/吨，以当前的BDO供需关系，想要跌破这个成本线小编认为是比较困难的。

下游方面，氨纶无疑是影响最大的。前面说到氨纶企业选择消化BDO库存来生产氨纶，加剧了BDO的下跌，影响了市场信心，那么它们的库存能撑多久呢？这里提供一个数据给大家参考，行业人士向BDO研究院披露，氨纶企业的BDO安全库存一般为30-50天。

NMP也是一个变数。作为BDO的第三大下游，虽然近来NMP受BDO价格走势影响，主流市场亦呈下跌趋势，然近期锂电池产销两旺，NMP市场需求已开始出现回暖迹象。 特别是本周以来，NMP需求端日渐活跃，或将于不久的未来出现价格回升。

本周BDO下跌趋势虽不变，但跌幅明显收窄。综合成本压力以及下游需求来看，预计本轮BDO价格见底将不需太多时日。BDO的需求毕竟摆在那，且价格已经逐渐逼近成本线，小编估计后面再跌也跌不到哪去。因此现在可能是未来一段时间内BDO难得的市场低位，一些聪明的企业会选择在此时囤货。

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